Оценка акций от компании АБК
[]

Оценка акций

Подавляющее число субъектов рынка, физических и юридических лиц, действующих на основании устава и в пределах деловых контрактов, в процессе осуществления своей деятельности принимают на себя определенные обязательства, которые выражаются в финансовой форме и в виде ценных бумаг. Ценная бумага – это официально зарегистрированный документ, который удостоверяет в установленной форме имущественные права, передача и осуществление которых реализуется при его предъявлении.

Акция — это наиболее популярная и распространенная эмиссионная бумага. Она предоставляет владельцу право на управление акционерным обществом и получение определенной части прибыли предприятия в форме дивидендов. Для осуществления различных юридических и финансовых действий с ценной бумагой проводится профессиональная оценка стоимости акций, которая выполняется на основании специально разработанных оценочных стандартов и методик.

Оценка акций предприятия или коммерческой компании — это специальная услуга по определению стоимости конкретной доли бизнеса, приходящейся на оцениваемый объем акций. Основой для объективной оценки ценных бумаг является определение их цены как финансового инструмента, который приносит прибыль с помощью получения дивидендов в результате роста акций и повышения их стоимости.

По типу управления и условиям получения дивидендов акции бывают двух видов:

  • Обыкновенные. Получение дивидендов и их размер зависит от фактической прибыли предприятия
  • Привилегированные. Дивиденды выражаются в фиксированной сумме.

От вида акций, их количества и особенностей предприятия напрямую зависит уровень оценки, объем подготовительных и расчетных работ, информационная база и другие факторы.

Отличительная черта акций – их многофункциональность: они одновременно являются активами предприятий и товаром, который свободно покупается и продается на фондовом рынке. Главная характеристика ценных бумаг в том, что они дают собственнику определенные права – владелец акции получает возможность участвовать в управлении предприятием.

Оценка стоимости предприятия, акций и других ценных бумаг – работа для профессионалов

Чтобы оценка стоимости акций была выполнена грамотно и эффективно, необходимо проанализировать все права, которыми наделен их собственник. Права владельцев активов, в виде ценных бумаг, и акций в частности, регламентированы законодательством РФ. Доверять такой сложный вид оценочных работ следует только опытной, профессиональной организации, такой как специализированная компания «Активные Бизнес Консультации», которая, обладая официальной аккредитацией в сфере консалтинговых услуг, на протяжении многих лет осуществляет оценочную деятельность в различных областях экономики, промышленности, недвижимости и народного хозяйства.

Оценка стоимости акций – основные цели и задачи проведения оценочной деятельности

Независимая оценка акций проводится с целью определения стоимости выделенной доли бизнеса, приходящийся на пакет акций, который подлежит оценке.

Оценка обыкновенных акций производится с целью:

  • Осуществления сделок купли-продажи
  • Для конвертации акций в процессе слияния или разделения акционерных обществ
  • При внесении в уставной капитал другой юридической компании
  • Во время кредитования под залог
  • При переуступке долговых обязательств
  • В процессе передачи акций в ответственное доверительное управление
  • При наследовании акций

Важные факторы и основные сложности оценки стоимости акций предприятий

В законодательстве РФ предусмотрено определение акций и других ценных бумаг, которые могут выступать в виде товара, быть объектами сделок и, соответственно, иметь материальную форму. Сложнее оценивать пакет акций, которые бывают бездокументарными и документарными. В ценных бумагах может быть предусмотрено ограничения по смене владельцев, определяемые видом акций и формой создания юридической компании (ЗАО, ОАО, ООО).

Оценка ценных бумаг проводится с учетом вида акций, ее эмитента, фактических показателей биржевых котировок. Учитывается также наличие данных акций на финансовом рынке во внебиржевых оборотах. Если оцениваемая ценная бумага котируются на открытом биржевом рынке, то стоимость акций и оформление официального отчета займет минимум времени (как правило, 2-3 рабочих дня).

Если акция не числится в биржевых котировках, и по ней нет доступной информации о рыночной стоимости по результатам сделок купли-продажи на финансовом рынке, тогда профессиональная оценка стоимости акций производится на основе следующих аналитических данных:

  • Объективной текущей конъюнктуры на финансовом рынке на момент оценки
  • Доходности оцениваемой акции
  • Собранной информации об устойчивости и надежности финансового состояния эмитента.

При отсутствии котировок специалисты проводят самостоятельные исследования, анализ финансового состояния и информации об эмитенте по данным налоговой и бухгалтерской отчетности, определяют ставку возможного дисконта, отражающую риски вложения финансовых средств в оцениваемую акцию.

Стоимость оценки акций и других ценных бумаг рассчитывается индивидуально с учетом:

  • трудоемкости экспертизы
  • объема пакета оцениваемых акций
  • специфики объекта, который подлежит оценке
  • срока выполнения заказа

Методология проведения оценки стоимости акций

Выбор определенных методов расчетов стоимости акций зависит от целей и задачи оценки, ее назначения и других обстоятельств выполнения оценочных работ. Определение рыночной стоимости акций может проводиться при отсутствии доступной информации о торгах, прогнозирование рынка, падения или роста стоимости ценных бумаг, выявление тренда, определение  диапазона цен для продажи или покупки акций в будущем.

Совершенно по-другому определяют цену акций предприятия, когда они недооценены или переоценены. Для этого и проводится независимая оценка стоимости акций предприятия, которая определяется на основании специальных расчетов и различных методов. Если рыночная стоимость акций значительно завышена относительно действительной стоимости, то делается негативный прогноз, о том, что такие ценные бумаги покупать не следует. Когда получается, что стоимость акций на рынке намного ниже фактической цены в данный момент времени, - это значит, что ценные бумаги заметно недооценены, что является потенциалом роста и гарантией получения прибыли в будущих периодах.

Оценка стоимости акций для нотариальных действий проводится с использованием упрощенных методов, применение которых в остальных случаях не целесообразно и неэффективно, так как не учитывается ряд важных параметров, а оценка обыкновенных акций может выполняться только на основании предоставленных Заказчиком документов.

Процедура проведения оценки стоимости акций

Для заключения договора и оформления задания на проведение оценки Заказчик определяет основные цели и задачи оценочных услуг, и предоставляет определенный перечень документов.

  • Определенные сведения из бухгалтерской отчетности за указанный оценщиком период, бухгалтерский баланс, данные отчета о прибыли и убытках
  • Ведомость основных и оборотных фондов
  • Последнее заключение аудиторов (если проводилась такая проверка)
  • Данные об активах предприятия и кредиторской задолженности
  • Показатели дебиторской задолженности
  • Виды деятельности предприятия
  • Копии учредительных и правоустанавливающих документов
  • Копии отчетов о выпуске ценных бумаг
  • Сведения о Заказчике

Сроки проведения оценочных работ напрямую зависят от сложности оценки, объема сбора информации и проведения аналитических расчетов.

 

В команде компании «Активные Бизнес Консультации» работают опытные оценщики и профильные специалисты, которые используют комплексный подход для получения максимально достоверной и точной оценки акций. На основании многоэтапных расчетов и сложной экономической аналитики Заказчику предоставляется отчет об оценке акций, с обоснованными данными, которые могут стать основанием для планирования доходов предприятия и получения прибыли.