Оценка облигаций от компании АБК
[]

Оценка облигаций

На современном рынке ценных бумаг, который является важной составляющей финансового рынка, представлены несколько видов фондовых активов. Облигации различной формы собственности и назначения сегодня представлены на фондовом рынке очень широко, так как они призваны обеспечивать развитие и финансирование экономики. Разные облигации для пополнения своих бюджетов выпускают государственные органы власти, промышленные корпорации, коммерческие компании, финансовые институты, банки и другие организации, которые имеют право эмитировать ценные бумаги.

Облигация – эмиссионная долговая ценная бумага, закрепляющая право за ее держателем на получение от эмитента ее процентов и номинальной стоимости или имущественного эквивалента в точно оговоренные сроки. Оценка облигаций представляет собой ряд методик и специализированных расчетов по определению объективной стоимости ценной бумаги на дату проведения оценочных мероприятий.

Основные особенности облигаций 

Большая популярность независимой оценки стоимости облигаций связана с тем, что, с точки зрения инвесторов, именно этот вид ценных бумаг является самым надежным по защищенности и обеспечению. Уровень ликвидности облигаций и особенности их оценки полностью зависит от вида ценной бумаги и ее характеристик. Оценка стоимости облигаций проводится с учетом вида фондового актива, финансовых операций, проведенных с ценной бумагой и других обстоятельств.

Вид облигации – это отличительные особенности ценной бумаги по определенным критериям, которые могут значительно повлиять на оценку ее стоимости. Существуют различные виды облигаций по возможности погашения, разновидности стоимости и типу собственности.

Оценка разных видов стоимости облигаций необходима в случаях, когда речь идет, например, об определении залоговой стоимости облигаций для оформления кредита. В данном  случае специалисты рассчитывают ликвидационную и инвестиционную стоимость облигаций и на основе полученных данных вычисляют рыночную стоимость фондовых активов.

Виды стоимости облигаций: 

  • Нарицательная стоимость. Отражается на самой облигации. Применяется в виде базовой величины для начисления процентов.
  • Выкупная стоимость. Рассчитывается в случае досрочного погашения и досрочного выкупа ценных бумаг. Предусматривается два вида фондовых активов этого вида, которые учитывают при проведении оценки: без права досрочного погашения и с возможностью отзывать облигации с рынка. При отзыве обычно инициатива принадлежит эмитенту.
  • Конверсионная стоимость. Показатель, который рассчитывается при определенных условиях и преобразовании ценных бумаг в акции фирмы – эмитента.
  • Рыночная стоимость. Рассчитывается в соответствии с конъюнктурой рынка. Полученное значение рыночной стоимости облигаций в процентах к номинальному показателю называют курсом облигации. С даты выпуска ценных бумаг до даты их погашения цена может значительно колебаться.


Оценка стоимости облигаций и детальная аналитика финансовых вложений предприятия позволяют определить их фактическую рыночную стоимость и сделать объективный прогноз на их доходность. Но такие оценочные мероприятия требуют от исполнителей квалификации высокого уровня, поэтому к выбору компании для оценки необходимо подходить со всех тщательностью и ответственностью.

Профессиональная оценка облигаций - приоритет выбора компании «Активные Бизнес Консультации» 

Консалтинговая компания «Активные Бизнес Консультации» профессионально занимается оценочной деятельностью в течение длительного времени, имеет устойчивую репутацию объективной и надежной организации, обладает специальной государственной аккредитацией на этот вид деятельности. Специалисты компании обладают большим опытом выполнения оценки облигаций, акций, векселей и других фондовых активов для отечественных и зарубежных компаний.

Опыт и высокая квалификация специалистов компании «Активные Бизнес Консультации» в сфере фондовых рынков являются гарантией качества оценочных услуг. При проведении мероприятий по оценке эксперты компании руководствуются действующим Законодательством РФ, поставленными Заказчиком оценки целями и задачами, и фактическими особенностями ценных бумаг, подлежащих оценке.

Оценка стоимости облигаций – основные цели и задачи 

При определении целей и задач оценки принимаются во внимание все методологические аспекты оборота этих ценных бумаг, их доходность, ликвидность, риски и другие показатели. Цели и задачи выполнения оценки облигаций могут быть самые разнообразные и должны ставиться Заказчиком услуги предварительно, до заключения договора оценки.

Наиболее распространенные цели оценки стоимости облигаций: 

  • При осуществлении сделки купли-продажи
  • Для переоценки стоимости ценных бумаг на текущий момент
  • Для определения стоимости ценной бумаги, как залога при кредитовании
  • Обязательна оценка облигации в случаях, предусмотренных Законодательством РФ
  • При наследовании облигаций
  • Для страхования сделки с облигациями


От обозначенного спектра решения задач и поставленной цели оценки напрямую зависит выбор методологии оценки, подбор самых оптимальных подходов, объем сбора информации и аналитики, график проведения работ и их стоимость.

Особенности методик оценки облигаций 

При проведении оценочных мероприятий для определения стоимости облигаций, кроме расчетов показателей эффективности объекта инвестирования, применяют методы технического и фундаментального анализа, которые приняты в современной финансовой практике.

  • Технический анализ основан на оценке рынка и динамики курсов. Все полученные фундаментальные факторы суммируют и отражают в движении цен относительно текущей ситуации фондового рынка. Технический анализ предполагает исследование графиков динамики всех показателей за определенный период и тенденций их изменения.
  • Фундаментальный анализ основан на оценке эффективности финансовой деятельности компании-эмитента. Это предполагает изучение и анализ комплекса финансовых показателей предприятия, с учетом тенденций развития и изменений отрасли, в которой работает эмитент, а также конкурентоспособности выпускаемой продукции в настоящее время и в перспективе. Базой изучения являются подаваемые эмитентом балансы, отчет о прибыли и убытках, и другая исходная информация.

Процедура оценки стоимости облигаций 

После определения Заказчиком целей и задач оценки, и предоставления всех необходимых документов, заключается официальный договор на оказание услуг, что обязательно предусмотрено действующим Законодательством РФ и стандартами оценочной деятельности.

Необходимые документы для проведения оценки облигаций: 

  • Копии ценной бумаги (облигации)
  • Информация об активах эмитента (недвижимость, наличие других ценных бумаг,  товарных и складских запасов, и других нематериальных активов)
  • Копии официальных документов эмитента
  • Данные из бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках за несколько последних лет
  • Заключение аудиторов (если ранее на предприятии выполнялась аудиторская проверка).


Далее эксперты определяют надежность компании по выполнению процентных выплат. Для этого производят сопоставление дохода, который компания получает в течение года, и суммы процентных платежей по различным видам займов. Обязательно проводится оценка финансовой независимости предприятия. Обычно считается, что компания имеет хорошее финансовое состояние и не зависит от других источников финансирования, если ее задолженность не превышает половины ее собственного капитала.

Специалисты оценивают способность эмитента погасить уже имеющиеся задолженности. Кроме перечисленных исследований, проводится оценка платежеспособности предприятия, ликвидности существующих активов, рентабельности и других параметров деятельности фирмы.

Оценка стоимости облигаций выражается в независимом отчете, который выдается Заказчику в нескольких экземплярах. Расчеты и заключение, которые содержит отчет оценки облигаций, могут стать весомыми аргументами для ведения дальнейшей деятельности компании, получения доходов и планирования инвестиционных проектов.